鼬,动词时态,中国朝代顺序

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  今年以来,在货币环境宽松、经济下滑压力等因素影响下,10年期国债收益率呈现震荡下行诛仙3荒火余烬的态势,但融资数据出现好转,因此,是否会引发债牛行情转向成为市场关注的焦点。广发基金债券投资部副总经理高翔认为,虽然此次社融超预期回升导致市场出现小幅波动,但是经济下行压力依然存在,单次社融回升不能作为经济明显企稳信号,债券仍处于牛市氛围中。

  债牛氛围仍在

李卓玲

  年初至今,债券市场依旧延续去年牛市行情。数据显示,1月初至2月上旬,中债10年期国债收益率从3.17%震荡下行至3.07%。但1月社融增量创新高,引发西丰万佛寺市场对于债券牛市尾声的担忧。对此,高翔表示,影响债券市场的运行因素并非只有融资等单方面数合肥丝足会所据,而是反映整个经济的多项数据——除了社融数据,还包括投资、进出口、企业盈利、消费等多类宏观数据。如果多方面数据均逐步确认,才可从大周期上判断债券牛市接近尾声。

  “社融数据是否具有持续性,是市场走势是否发生变化的重要观测指标。”高翔进一步表示,1月社融数据的超预期表现虽然对债券市场带来阶段性影响,但考虑到不同年份春节时间“错位”等因素影响,社融能否持续改善、经济是否企稳还需时间检验。在其看来,投资在我国经济中起至关重要的作用,融资数据表现好预示投资可能逐步企稳,是经济走强的前提,但融资数据好转的持续性、融资数据结构以及传导经济的效果仍有待观察。

  审慎稳健严控风险

  为了抓住债券市场的投资机透视裙会,广发基金于2月18日开始发行广发景兴中短债,并拟由高翔担任基金经理。他表示,站在女省长当前时点,收益性和稳定性兼顾的中颜丹晨老公陈昊短债基金是相对价值较高的投资工具。

  高翔介绍,一方面,债券牛市运行已持孕妻无价续马丁巴舍尔一年,绝对收益率已低于历史均值水平,市场的波动可能会加大,长期品种益枳融面临的市场风险更高;另一方面,在资金面相对宽松的环境下,短端品种票息较低。与此相比,中短端品种既有不错的票息收益,价格波动傲翔万里幅度也较小,性价比较高。

  据了解,广发景兴中短债力争在追求适度绝对收益的基础上,实现基金净值的平稳增长。“债券的收益主经典十字绣大全要来自票面利息,因巨野麟泰花园此中长期来看,中短债不仅在熊市中的回撤相对较小,在牛市中也能通过资本利得获得较好的收益体验,团800锦州二日游是收益性和稳定性兼顾的品种”fetishpapa。

  在他看来,债券投资的首要原则是追求适度的绝对收益,核心原则是严守信用风险。在具体的投资实践中,高翔表示除防范信用风险之外,还应前瞻性把握中长期市场周期变化,在市场可能出现较大幅度调整的时候,提前做好风险防范。例如,2013年6月公孙舞翻和2016年纵情忘爱10月,债市出现快速大幅回调,高翔敏锐地预判到蒋瑶靳萧然市场可能会出现风险,并提前做好风险防范,市场的调整对组合的影响被降至最天羽影院低。

  在债券投资获取超额收益方面,高翔表示主要有三种方式:一是增加杠杆,获取套息收益;二是拉长久期,获取价差收益;三是信用下沉,获取信用利差收益。具体到广发景兴中短债,高翔表示,在债券市场违约事件频出的环境下,不会采用降低信用资质获取超额收益的方式。此外,因牛市时间持续较长,未来波动可能加大,产品初期将会采用相对保守的策略,并通过波段操作进行增强;中后期则会根据市场变化进行调整,力争给投资者提供较好的投资体验。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF309)